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华灿光电(300323) 股票行情

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资产负债表有助于投资者客观分析上市公司的资产状况和结构变化。只有把利润指标和资产负债表结合起来,才能得出客观真实的结论。

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如果一家上市公司的利润率大幅提高,同时伴随着负债水平的下降和净资产的增加,那么就可以大致肯定该公司处于良性发展的道路上。如果上市公司的利润率大幅提高,但同时又是公司负债率的急剧扩张、应收账款的急剧增加和现金资产的减少,可以认为公司业绩增长较差,负债率的急剧上升将导致公司在未来经营中面临更大的偿债压力和应收账款的急剧上升。公司利润的表现更多的是“账面财富”,很有可能在未来某个时间点出现,出现的债务资金无法周转,从而导致经营危机。

因此,投资者必须将主营业务利润率和净利润率与资产负债率、流动资产状况和应收账款结合起来。

资产负债率是股东比率的股本和总资产。比率越高,公司的负债率越高。一般来说,60%应该算是警戒线,60%以上。投资者应仔细研究导致其债务水平上升的原因,可以结合净资产收益率进行分析。

净资产收益率反映了公司净资产的盈利水平。一般来说,投资者当然希望自己喜欢的公司在这个指标上做得好,但是这个指标的分析一定要结合资产负债率。因为上升的资产负债率反映了股东下降公司总资产中的股权。当下降的利润增速快于出现时,的总资产利润水平将是下降

在了解负债之后,投资者还应该了解上市公司的资产结构,是流动资产多还是固定资产多。比如商业上市公司的特点是流动资产占比更大,而钢铁等上市公司的固定资产占比更大。在流动资产中,投资者可以关注关注库存的变化。流动资产的变化可能是由库存等非现金资产引起的,也可能是由现金流入a股熔断机制引起的。如果企业的出现库存大大超过上升,利润率大大超过下降,这表明公司的产品在出现滞销。如果产品结构没有及时调整,业绩下降是不可避免的。在流动资产中,应收账款也是一个重点。通过与主要收入的变化进行比较分析,有助于投资者了解公司销售收入的真实情况,投资者应注意其账户构成的变化,年限越长,应收账款的可收回性越低。

以泸州老窖2000年年报为例,2000年利润指标反映公司业绩与上年基本持平,主要收入略高于下降,但通过控制费用,净利润比上升,高30%,公司总资产和股东权益变化不大。然而,在资产结构方面,出现显示出库存上升和长期负债上升,的快速变化,公司将其解释为产品结构调整的结果。对比五粮液等类似企业的相关数据可以看出,2000年公司在产品结构和营销模式上发生了较大的变化,目前正处于调整期,业绩增长正等待公司成功完成这一调整。

(编辑:股票配资第一网络)

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