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企业生命线-现金流

企业生命线-cash流程

经验告诉我们,现金流决定企业的兴衰,而利润只是这一系列过程的结果。那么,如何从现金流角度分析上市公司的质量呢?本期邀请证券行业资深人士张宏基先生介绍现金流的分析方法。

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北京市海淀区张小姐:什么是现金流?

张宏基:现金流是指企业在一定时期内现金流入和流出的金额。比如企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款、上市,都会获得现金,形成现金流入;购买原材料、支付工资、建造固定资产、投资海外、偿还债务等。都需要支付现金,从而形成企业的现金流出。因此,企业现金流量可以分为三个主要部分:经营现金流量、投资活动现金流量和融资活动现金流量。

现金流信息可以直观地显示企业的经营状况、资金是否短缺、企业的偿债能力等。从而为投资者、债权人和企业管理者提供非常有用的信息。

北京市丰台区赵先生:如何利用现金流去

张宏基:股市上有句话叫“包包安全”。其实业务操作也一样。产品卖了,也不全对。只有销售款回到公司,才能真正赚到利润。我们经常可以看到,很多上市公司的业绩一直都很好,但是突然有一天他们宣布亏损了,而且这个亏损是前几年亏损的。除了运营问题,很大程度上是公司之前的虚假盈利造成的。

因此,投资者在用现金流量分析上市公司的业绩时,可以把握一个原则,即近两年的利润总额应与经营现金流量总额相对应,从而表明公司的利润是真实的。

当我分析上市公司的财务时,我更关注的是经营现金流,因为作为一个企业,产品是其利润的基础。至于投融资产生的现金流,只是其偿债能力的一个指标,其流入和流出都不是一个正常的状态。在具体分析中,投资者可以关注经营现金流的流入和流出比率。比如一个企业的经营现金流出量是1000万,而经营现金流入量是1200万。这说明一个企业花在产品上的每一美元都会从1.2元带来现金流入,这是正常情况。反而说明企业在赔钱,在挣钱。

(编辑:股票配资第一网络)

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