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解读年报五步曲

解读年度报告的五个步骤

1、抓大放小,选11选4

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会计数据和业务数据汇总:为投资者提供报告期内主营业务收入、净利润、每股净资产、每股经营活动产生的净现金流量等基本财务数据和指标。

董事会报告:向投资者陈述了报告期内公司经营、财务状况和投资的基本情况

重要事项:主要涉及重大诉讼、担保等可能成为公司未来正常生产经营“隐患”的事项,以及关联交易、并购等可能存在利润操纵空间的重大事项。这些非同寻常的事情是我们展示公司“美丽”的主要信息来源

财务报告:包括审计报告和资产负债表、损益表和现金流量表

2.报告数据中的重要信息

财务报表状况

财务分析的作用

财务分析的几种方法

3.关于现金流的三个原因

现金流为什么重要?现金的流入和流出就像企业的脉搏。专家都知道充足的现金流是公司生存的最重要的因素。

现金流量表的主要功能如下

(1)提供公司的现金流量信息,从而对公司整体财务状况做出客观评价。

(2)说明一定时期内现金流入流出的原因,可以充分说明公司的偿付能力和支付能力。

(3)分析公司未来获取现金的能力,预测公司未来的资本投入和财务状况。

(4)提供不涉及现金的投资和融资活动的信息。

为什么现金流和量比收入更重要

利润是公司生存和发展的基础,而现金是公司日常经营中的‘血液’。现代会计制度以应收应付制度为前提,不以现金收入和支出为标准确认收入和支出,从而导致账面利润和现金流量分离。而且基于会计制度的灵活性,企业利润有相当大的灵活操作空间,而现金流量则相当清晰客观,可以检验企业利润的质量。同时,企业的资产更新投资也需要现金。如果没有现金积累支持企业完成资产投资的过程,将严重影响公司后续的发展能力。因此,小麦财经股票配资,的现金流分析也是公司财务分析和投资价值判断的重要组成部分。

为什么每股现金流很重要?现金流量表根据公司的三大活动,即:经营、投资和融资,区分现金收入和支出。用年初的现金金额调整一年的经营成果,就可以得到年末的现金金额。

在三种类型的现金流中,经营活动的现金流是最重要的。经营活动中的现金数额反映了公司自身获取现金的能力,是公司获取可持续资金来源的主要途径。一般来说,上市公司经营活动产生的净现金流量应该是正的,经营活动产生的现金流量占总现金流量的比例越大,公司的财务状况就越稳定。

每股现金流量(经营活动产生的净现金流量/流通中的普通股数量)成为每股收益指数的重要补充。从短期来看,每股现金流也可以显示公司从事资本支出和支付股息的能力超过每股收益。

本公司的投资活动是指与本公司资产相关的初始期限在3个月以上的交易活动,包括本公司长期资产的建设以及未纳入现金等价物范围的投资和处置活动。投资活动的现金流量反映了公司投资规模的扩张和收缩,也反映了投资活动中对内投资和对外投资的关系。通常情况下,流入投资的净现金流出在投资ac

融资活动是指导致公司资本和债务规模和构成发生变化的活动,包括吸收投资、发行股票,借款和偿还资金、利润分配等活动。如果该项现金净流入大幅增加,说明公司需要从外部筹集大量资金;如果筹资活动现金净流出大幅增加,说明公司在萎缩。

4.听取中介机构的意见

就年度报告中财务报表信息的重要性、内容和使用之间的相关性而言,公司的外部审计报告对投资者判断年度报告的质量非常有帮助

5.破除骗局

绝招1:首先,公司的会计信息质量可以通过公司聘请的会计师事务所大致估算出来。公司频繁更换会计师事务所,往往说明公司报表审计存在一些问题。此外,现代会计师事务所经常为上市公司提供各种服务,包括商业咨询。如果会计师事务所同时涉及同一家公司的多项业务,其提供的审计报告的公正性必然会受到一定程度的影响。

其次,投资者应注意阅读注册会计师的审计报告,了解注册会计师对企业年度会计报表的审计意见。

第三,投资者不仅要看报表数据,还要注意报表数据的计算过程,检查报表数据之间的勾稽关系,综合比较各项财务指标,检验会计信息的合理性和真实性。

此外,在年报分析过程中,投资者应尽最大努力收集相关宏观经济信息、公司行业背景信息、行业内其他公司信息以及公司披露的其他相关定性信息,并通过比较检查和纠正公司会计报表中可能存在的失真。

技巧2:侧重于分析“非经常性损益”项目

利润操纵是年报水分的重要来源。非经常性损益大多由管理层操纵和利用。非经常性损益包括以下项目:关联交易在交易;价格不公平造成的损益处理下属部门和被投资单位的权益损益;资产置换损益;退税、减免税等政府补贴政策有效期不足3年,越权审批或无正式批准文件的;将财务报表中会计政策变更的追溯调整与前期净利润进行比较。非经常性损益也可能包括流动资产的损益;支付或收取的资金占用费;委托投资损益;营业外收支等各种项目。

绝招:注意每股收益是否摊薄。在分析每股收益指标时,我们应该注意公司利用股票普通股的数量来操纵每股收益。有时,公司通过回购股票,减少发行的普通股数量,使得每股收益简单地增加。如果该公司利用其利润分配股票股息或放置股票,它将增加股票在该公司流通的数量,这将大大稀释每股收益。投资者在分析上市公司公布信息时,应注意区分公布的每股收益是按照原股数计算的,还是按照完全稀释后的股份计算规则计算的,以免被误导。

更重要的是,每股收益指数反映了公司在报告期内的经营业绩。在对公司每股收益的实际评估中,应比较连续几年的收益水平,观察公司每股收益的变化趋势,判断公司正常稳定的收益水平,预测公司未来每股收益的增长率。此外,上市公司的每股收益应与同行业其他上市公司的收益和同行业平均水平进行比较,从而对盈利能力做出正确的评价

(2)通过折旧改变营业利润。在影响折旧的因素中,固定资产的折旧基数和净残值相对容易确定,但固定资产的使用寿命难以确定。实际上,固定资产折旧除了有形损耗之外,还有无形损耗,企业和行业之间的损耗情况是不同的。因此,企业往往有足够的理由改变固定资产的折旧方法。

(3)通过改变投资收益的核算方法进行利润操纵。通过将长期投资收益的核算方法从成本法改为权益法,投资企业可以根据其在被投资企业权益中所占的份额确认投资收益。

(4)以其他方法操纵利润,包括存货计价不当、任意递延费用、对外负债计算不当等。

(编辑:股票配资第一网络)

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