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年报解读大全-公司成长性分析(下)

年报解读——公司成长性分析(下)

10.学习对公司增长和股票交易的分析(下)

年报解读大全-公司成长性分析(下)插图

我们上一篇文章介绍的增长指标可以分为两类:一类反映资产负债表中资产的增长率,包括总资产和固定资产的增长率,另一类反映利润表中收入和资产利润的增长率,包括主营业务收入、主营业务利润和净利润的增长率。本文从每类指标中选取一个具有代表性的公司,利用深圳市汉沃信息技术有限公司提供的多维统计分析系统V5.0.2(数据包时间为2004年4月23日)选取连续两年固定资产增长率和主营业务利润增长率前100名的上市公司进行分析(如附表)。

在分析公司的成长性时,一定要把资产的增长和收益的增长结合起来。只有当资产增加但收益和利润没有相应增加时,公司资产没有得到很好的利用,公司的经营风险和财务风险也增加了;相反,如果只是收入和利润快速增长,资产增长不到位,企业的资源潜力被挖掘后,企业就很难继续增长。

在本文提供的两个附表中,湘火炬A和力合股份以及出现都在两个表中,说明公司的固定资产在增加,同时收入和利润也在快速增长,是一家非常不错的公司。但投资者在做投资决策时,也要考虑其他因素。

同样,海鸟在房地产行业的发展,与金融街完全不同。金融街的固定资产增长迅速,主营业务收入和主营业务利润也有很大提高。虽然幅度没有那么大,但这只是说明公司还有很大的潜力;海鸟固定资产连续两年快速增长,但2003年主营业务收入和利润分别下降95%和104%。这类企业投资者应该保持警惕。事实上,对于房地产行业的上市公司来说,判断短期增长的一个很好的指标是存货与主营业务收入的比例,有兴趣的投资者可以尝试一下。

除了上面提到的湘火炬A、力合股份、金融街,中联重科、中信国安, 夏新电子、华联辛迪加在固定资产增加的同时利润增长良好,投资者可以适当的做关注,表1值得一提的是九龙Electric Power,这是前一条提到的存在供给缺口的行业。其固定资产的大幅增加必将为未来的良好表现奠定坚实的基础。然而,从其主要收入和主要利润来看,2003年略有下降。什么原因?投资者需要进一步分析他们的年报。

关于表2,除了湘火炬A和力合,在马龙工业和新乡化纤主营业务利润增长的同时,公司固定资产的增长并没有连续两年排名前100,但都有两位数,预计来年会有不错的收获。

以上只是对一些指标突出的公司的简单分析。投资者在分析自己在关注的公司时,可以采用类似的方法

(编辑:股票配资第一网络)

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